（以下实质从开源证券《传媒行业周报：心理经济与科技交融，持续眷注AI随同/女性向游戏行业周报》研报附件原文纲目）多模态模子、Agent、AI硬件共振，持续布局AI随同/AI影视等AI旁边11月28日，Kimi上线AI视频居品“Kimi创作空间”，用户只需要上传音频或音频理会，然后输入视频画面的指示词，即可生成30秒MV视频，从实测视频看结束了相比强的画面一致性，而近期MiniMax海螺AI、智谱AI等头部大模子公司亦上线AI视频功能。11月29日，智谱发布全新升级后的AutoGLM宣传视频，通过浅易语音输入，可结束跨App比价并完成点外卖、定时日报、自动发邮件、回想财报、而已遥控发送特定文献、会议替身等“AI分身”功能，Agent才气再度提高。此外，近期百度、Rokid、大一又、KTC等国内公司纷繁发布或布告推出AI智能眼镜，字节豆包此前推出AI耳机，腾讯推出AI智能责任台ima，汤姆猫暗意将于春节前推露面向儿童的AI随同机器东说念主，多模态大模子、Agent与AI硬件共振，重复随同、千里浸式体验等心理价值及责任、学习提效刚需的执续开释，或激动AI旁边加快渗入、交易化空间掀开。咱们提出持续布局AI旁边，（1）AI+外交随同：要点推选盛天集结、奥飞文娱、顺网科技、云音乐，受益地方包括汤姆猫、天娱数科；（2）大模子/语料/Agent：要点推选腾讯控股、快手，受益地方包括昆仑万维、科大讯飞、阿里巴巴-SW、好意思图公司、浙数文化、视觉中国、中广天择；（3）AI+影视/IP：要点推选上海电影、芒果超媒，受益地方包括捷成股份、华策影视、汉文在线；（4）AI+电商/告白营销：要点推选汇量科技、值得买，受益地方包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标、易点六合；（5）AI+解说/出书：受益地方包括世纪天鸿、豆神解说、盛通股份、南边传媒。心理经济热度延续，持续布局IP谷子经济（卡牌），眷注女性向游戏赛说念把柄MobTech磋商院发布的《2024年“心理经济”虚耗东说念主群细察》，有42%的被拜访虚耗者购物动机包含“献媚我方/愉悦感情”，较2021年提高9pct，表露心理价值抵虚耗者购物罗致的紧迫性彰着提高。“谷子”泛指ACGN实质行生左近，包括能提供储藏不雅赏、身份招供等实全心理价值的手办、卡牌、徽章等，把柄商启盘考，2023年国内二次元左近市集限制同比增长37.6%至1024亿元。粉丝精神刚需与IP供给开释共振下，谷子经济有望延续高景气，咱们提出持续布局IP左近/卡牌赛说念，要点推选姚记科技、上海电影、奥飞文娱、阅文集团。相似能温暖女性用户厚谊随同、外交需求的女性向游戏连年来亦飞快崛起，叠纸游戏旗下《恋与深空》畅销榜名次一度力压《王者荣耀》，表露出乙女游戏广博的出圈才气；12月5日，由叠纸游戏研发的《无穷暖暖》将大家同步上线，基于暖暖系列前作的优秀推崇所积聚的粉丝基础，及换装重复怒放寰宇的玩法立异，有望成为又一款头部女性向游戏，激动女性向游戏市集限制延续高增长；此外，心动公司旗下《心动小镇》中枢用户群体亦为年青女性，将于12月14日再度联动“线条小狗”IP开展冬日运营举止，或激动名次及活水提高。咱们提出积极眷注女性向游戏赛说念投资契机，要点推选心动公司、恺英集结、好意思满寰宇、腾讯控股、网易-S，受益地方包括星辉文娱、富春股份、天舟文化、友谊时光等。风险指示：AI旁边交易化进展、游戏活水、电影票房、卡牌销量低于预期。

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